海運(yùn)價格上漲

業(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報記者：“萬圣節(jié)、圣誕節(jié)等西方節(jié)日將至，很多商家希望通過節(jié)日大促提振銷量，早早就開始下單備貨。上半年受疫情影響，不少海運(yùn)公司，尤其是長途航線為節(jié)省成本，運(yùn)力大減。為了保證按時到貨上架產(chǎn)品，今年貨運(yùn)量近期開始逐步上升。”

出口貨運(yùn)量增加，但現(xiàn)有運(yùn)力緊張，導(dǎo)致艙位出現(xiàn)爆倉，甩柜現(xiàn)象頻現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海外疫情嚴(yán)峻，全球海運(yùn)業(yè)停航潮尚未解除，海運(yùn)運(yùn)力和集裝箱設(shè)備存在短缺情況。自疫情暴發(fā)以來，由于世界各國封鎖措施導(dǎo)致的全球貨物運(yùn)輸需求急劇減少。為此，中外船運(yùn)公司紛紛暫停航線，減少出口集裝箱的航次，并大幅拆解閑置的集裝箱船。還有不少中小型的船運(yùn)公司因?yàn)槌惺懿蛔￠L期停航造成的經(jīng)濟(jì)壓力，已經(jīng)陸續(xù)倒閉。

航運(yùn)分析機(jī)構(gòu)Sea-Intelligence發(fā)布的報告顯示，受新冠肺炎疫情影響，今年上半年全球集裝箱船的運(yùn)輸量同比下降了6.8%。業(yè)內(nèi)人士稱，即便如今中國已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，歐美國家也重新啟動經(jīng)濟(jì)活動，但這場疫情對集裝箱航運(yùn)公司打擊沉重，要恢復(fù)往日正常的運(yùn)輸狀態(tài)還需要時間。

海運(yùn)市場的供需錯配，助推了航線運(yùn)價上漲，各型船舶租金水平也迎來了短期大漲。上海航運(yùn)交易所公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月11日，中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)(CCFI)上漲至949.48點(diǎn)，較上期漲3.0%;上海出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)(SCFI)上漲至1355.04點(diǎn)，較上期漲34.24%。其中，美西線、地中海線、歐洲線運(yùn)費(fèi)分別為3813美元/TEU、1115美元/TEU和1054美元/TEU，較上期分別上漲55%、33%和12%。

據(jù)克拉克森統(tǒng)計(jì)，7月份各船型租金均有不同程度上漲，其中6至12個月租期的8500TEU、4400TEU、6800TEU和9000TEU船型租金環(huán)比上漲，分別上漲35.3%、28.8%、26.5%和21.7%，其余船型也有不同程度回升。

航運(yùn)板塊回暖

海運(yùn)價格的上漲、貨運(yùn)量的增加，加之部分海運(yùn)公司二季度業(yè)績穩(wěn)步提升，帶動了航運(yùn)板塊回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，中遠(yuǎn)海控、招商輪船、中遠(yuǎn)海能、招商南油、中遠(yuǎn)海發(fā)歸母凈利潤同比增速分別為53.79%、520.93%、5481.39%、159.56%和66.51%。

國盛證券認(rèn)為，從中報來看，上半年受宏觀經(jīng)濟(jì)及疫情影響，集運(yùn)公司大幅削減運(yùn)力，防疫物資、家居辦公出口增加運(yùn)價有所上漲，沙特大幅增產(chǎn)，油價大幅下滑，因此部分航運(yùn)公司二季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長。

摩根士丹利近期予以中遠(yuǎn)海控港股“增持”評級，目標(biāo)價上調(diào)至4.82港元/股。上半年中遠(yuǎn)海控實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入740.53億元，同比增長2.71%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.37億元。其中，集裝箱航運(yùn)實(shí)現(xiàn)收入715.88億元，同比增長3.89%。

摩根士丹利表示，中遠(yuǎn)海控目前有很多催化劑可以支持其股價上升，其中包括運(yùn)費(fèi)提升和第三季度表現(xiàn)強(qiáng)勁。此外，集裝箱市場周期預(yù)期在未來12至24個月將會呈現(xiàn)向上趨勢。

伴隨市場需求增長，航運(yùn)市場運(yùn)力正逐步修復(fù)。根據(jù)Alphaliner數(shù)據(jù)，截至8月31日，全行業(yè)閑置運(yùn)力占比5.1%，相比5月閑置運(yùn)力占比11.6%，運(yùn)力顯著提升。其中，8月美線投放運(yùn)力環(huán)比增長7.3%，同比增長6.9%，裝載率達(dá)100%;歐線投放運(yùn)力環(huán)比增長6.1%，同比下降7.6%，裝載率達(dá)98%。

浙商證券認(rèn)為，從價格角度看，各區(qū)域內(nèi)港口價格戰(zhàn)時代即將結(jié)束，區(qū)域格局向好，板塊整體盈利有望回升。上半年集裝箱吞吐量受新冠肺炎疫情影響有所下滑，隨著國內(nèi)及北美、歐洲的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，港口集裝箱吞吐量逐步恢復(fù)，預(yù)期下半年數(shù)據(jù)會恢復(fù)正增長。

近期海運(yùn)旺季到來，港口貨運(yùn)量大增。中國港口協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，8月上旬，中國八個主要港口的集裝箱吞吐量同比增長8.5%;沿海主要港口貨物吞吐量同比增長10.9%，外貿(mào)貨物吞吐量同比增長16.5%。

集裝箱運(yùn)輸市場需求快速回升，但受疫情影響，全球海運(yùn)業(yè)停航潮尚未解除，海運(yùn)運(yùn)力和集裝箱設(shè)備相對短缺，助推了航線訂艙運(yùn)價逐周上漲。截至9月11日，上海出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)(SCFI)為1355.04點(diǎn)，環(huán)比上漲34.24%。

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