4月份，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)呈收益率及發(fā)行規(guī)模雙低局面。理財(cái)產(chǎn)品整體收益率微幅下滑的同時(shí)，滿足篩選條件的銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量也呈現(xiàn)明顯下滑。

月末資管新規(guī)的落地從多角度對(duì)資金池、期限錯(cuò)配等金融風(fēng)險(xiǎn)予以制約，不合規(guī)高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品退出市場(chǎng)的時(shí)間表也更加清晰。

當(dāng)前銀行理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌、向凈值化轉(zhuǎn)型已成必然趨勢(shì)，委托期在90天內(nèi)的在售產(chǎn)品數(shù)量在減少，4月發(fā)行的保本理財(cái)產(chǎn)品占比從3月的22.13%下滑至4月的20.32%。從目前的市場(chǎng)數(shù)據(jù)看，隨著資管新規(guī)的正式推進(jìn)，不合規(guī)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量在5月的減幅將更加明顯。

每個(gè)月，界面新聞會(huì)根據(jù)自己制作的一個(gè)涵蓋數(shù)萬(wàn)只理財(cái)產(chǎn)品的數(shù)據(jù)庫(kù)，對(duì)當(dāng)月理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)估與排行。該數(shù)據(jù)庫(kù)在衡量當(dāng)期宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)水平、銀行自身風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品屬性后選出性價(jià)比最高和最低的產(chǎn)品，其挑選范圍是全行發(fā)售的信息披露充分的非結(jié)構(gòu)類理財(cái)產(chǎn)品，最終形成當(dāng)月產(chǎn)品紅黑榜。

2018年4月，產(chǎn)品榜單中滿足篩選條件的銀行為91家，銀行理財(cái)產(chǎn)品共有3932款，相較上月減少13%。其中南京銀行滿足篩選的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量最多，為243款。

符合篩選條件的理財(cái)產(chǎn)品4月平均收益率自今年3月的5.03%微幅回落至5.02%，連續(xù)兩月微幅下滑。

排在黑榜第一位的是杭州銀行2018年穩(wěn)健盈家KF01號(hào)第1511期預(yù)約364天型理財(cái)產(chǎn)品。這款產(chǎn)品保本保收益，最高年化收益為3.1%，委托期364天，面向機(jī)構(gòu)及個(gè)人發(fā)行，5萬(wàn)起購(gòu)。這款產(chǎn)品不足人意的地方在于長(zhǎng)達(dá)一年的委托期僅許以3.1%的利率，承擔(dān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配效益低。產(chǎn)品許諾的收益與同期一年期中債國(guó)債到期收益率近似，確實(shí)難以滿足投資者的理財(cái)需求。該系列產(chǎn)品每周發(fā)行一款，4月內(nèi)產(chǎn)品屬性設(shè)置相同。

第二位是寧波銀行2018年匯通理財(cái)惠添利2175號(hào)理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品的預(yù)期收益率為5.4%，委托期長(zhǎng)達(dá)1828天，也就是5年的時(shí)間，期間客戶不能主動(dòng)提前贖回。購(gòu)買這款產(chǎn)品不僅要失去投資者手里一定的資金流動(dòng)性，此外5年后預(yù)期收益是否能實(shí)現(xiàn)仍不確定，由于這款理財(cái)產(chǎn)品并不保本，波動(dòng)之下若配置資產(chǎn)期末出現(xiàn)虧損，投資者還要承擔(dān)部分本金的損失。綜合來(lái)看，這款產(chǎn)品對(duì)于普通投資者而言，性價(jià)比并不算高。

第三位是中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行2018年郵銀財(cái)富君享第28期人民幣理財(cái)產(chǎn)品。這是一款非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品，理財(cái)期限365天，產(chǎn)品預(yù)期收益率為3.55%。這款產(chǎn)品的預(yù)期收益并不優(yōu)秀，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)上其他的一年期非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。一方面是這款產(chǎn)品的募集資金幾乎全部投向信用風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較好的高評(píng)級(jí)債券類資產(chǎn)，產(chǎn)品內(nèi)含風(fēng)險(xiǎn)較低。另一方面產(chǎn)品征收1.10%的銷售手續(xù)費(fèi)，而市場(chǎng)大部分銀行的銷售費(fèi)率在0.2%-0.5%之間，所以體現(xiàn)在收益率上差距顯著。對(duì)于個(gè)人投資者而言，這款產(chǎn)品的收益設(shè)置未能很好補(bǔ)償所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，投資市場(chǎng)上其他的產(chǎn)品能更好的實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值目的。

由于防控期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，資管新規(guī)下3個(gè)月以內(nèi)封閉式理財(cái)將徹底離開(kāi)理財(cái)產(chǎn)品舞臺(tái)，政策推動(dòng)下滿足條件且流動(dòng)性最佳的季度型理財(cái)產(chǎn)品占據(jù)了紅榜榜首。

4月紅榜榜首為中信銀行2018年中信理財(cái)慧贏成長(zhǎng)1890號(hào)人民幣理財(cái)產(chǎn)品。其5.6%的預(yù)期收益率上限高于其他同期理財(cái)產(chǎn)品的平均水平11.6%，委托期為91天，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為100萬(wàn)元。慧贏成長(zhǎng)是中信銀行自16年6月推出的系列，該系列產(chǎn)品整體收益水平一直較高。

排在第二位的是江蘇銀行2018年聚寶財(cái)富財(cái)溢融B3新客15期人民幣理財(cái)產(chǎn)品。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部評(píng)級(jí)為三級(jí)，屬于銀行理財(cái)產(chǎn)品中風(fēng)險(xiǎn)較高的一類，加上面對(duì)新客戶發(fā)行，產(chǎn)品屬性設(shè)置相對(duì)優(yōu)秀。這款產(chǎn)品4月4日起售，非保本，委托期同為91天，門檻200萬(wàn)元，封頂年化收益可達(dá)到5.75%。

排在第三位的是南京銀行2018年“珠聯(lián)璧合”(季季鑫1號(hào))人民幣91天理財(cái)產(chǎn)品H01841(財(cái)富私行客戶專享)。這款產(chǎn)品是一款周期型理財(cái)產(chǎn)品，91天滾動(dòng)發(fā)行，當(dāng)前這款是第115投資周期。產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為5.75%，產(chǎn)品屬性設(shè)置與江蘇銀行的產(chǎn)品近似，投資起點(diǎn)為20萬(wàn)元。該款產(chǎn)品的收益率高于同期理財(cái)且提供了較強(qiáng)的流動(dòng)性。

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