(作者:中建政研集團(tuán)企業(yè)服務(wù)事業(yè)群咨詢顧問謝瑤;中建政研集團(tuán)企業(yè)服務(wù)事業(yè)群研究總監(jiān)牛俊勇)

隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展,世界百年未有之大變局加速演進(jìn),我國正處于轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的階段,面臨著重要的戰(zhàn)略機(jī)遇。公路交通作為交通運(yùn)輸體系的重要組成部分,在當(dāng)今國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中正發(fā)揮著越來越重要的作用。上市公司是代表行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的風(fēng)向標(biāo)和晴雨表,本文以公路工程建設(shè)上市公司為主體進(jìn)行深入研究分析,將有助于我國公路工程建設(shè)企業(yè)認(rèn)清市場發(fā)展趨勢,提升運(yùn)營效率,打造優(yōu)質(zhì)品牌,提升核心競爭力,助力我國公路的全面規(guī)范以及高質(zhì)量發(fā)展。

一、 全國公路工程建設(shè)行業(yè)及上市公司基本情況

(一)公路 工程 建設(shè)政策以及投資 建設(shè)基本情況

“十四五”時期,國家開啟加快建設(shè)交通強(qiáng)國新征程,利好政策頻出,行業(yè)發(fā)展頂層設(shè)計圖景不斷明晰。2021年3月出臺的《國家“十四五”規(guī)劃和2035遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》提出“十四五”時期要統(tǒng)籌推進(jìn)傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施和新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),打造系統(tǒng)完備、高效實用、智能綠色、安全可靠的現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系。交通運(yùn)輸部等相關(guān)部委印發(fā)的《公路“十四五”發(fā)展規(guī)劃》、《國家公路網(wǎng)規(guī)劃》等政策都體現(xiàn)了國家對公路行業(yè)發(fā)展的推動不斷細(xì)化,由框架性政策深入到具體領(lǐng)域,指明了行業(yè)具體發(fā)展方向。

從市場端來看,公路建設(shè)進(jìn)程不斷推進(jìn),公路固定資產(chǎn)投資穩(wěn)中向前。2022年末公路通車?yán)锍?35萬公里,比上年末約增加7萬公里。2022年末完成交通固定資產(chǎn)投資超3.8萬億元 同比增長超6%,再創(chuàng)歷史新高。其中公路完成固定資產(chǎn)投資29000億元,同比增長9.7%。無論是建設(shè)里程還是投資規(guī)模,顯示出公路工程建設(shè)占據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資重要地位。

(二)全國公路工程建設(shè)上市公司基本情況

國內(nèi)公路工程建設(shè)行業(yè)的市場競爭格局按照企業(yè)規(guī)模大致可劃分為央企、地方國企、大型民營企業(yè)及其他中小建筑公司。本文以公路工程建設(shè)上市公司為主體進(jìn)行深入研究分析,具體為以下九家企業(yè):四川路橋、浦東建設(shè)、龍建股份、正平股份、山東路橋、浙江交科、北新路橋、成都路橋和新疆交建。其中大部分企業(yè)具有較好的資質(zhì)條件,業(yè)務(wù)類型較為相似。從企業(yè)性質(zhì)來看,公路工程建設(shè)上市公司大部分屬于國資控股;從地域來看,公路工程建設(shè)上市公司所屬地較為分散,其業(yè)務(wù)也主要集中于所屬區(qū)域。

二、 全國公路工程建設(shè)上市公司 經(jīng)營分析

從營業(yè)收入來看,四川路橋,山東路橋和浙江交科2022年三季度營業(yè)收入分別為666.59億元、429.69億元和321.73億元,遠(yuǎn)超其他六家企業(yè),約占公路工程建設(shè)上市公司營業(yè)收入的80%,其中四川路橋同比增長達(dá)28.14%,縱向比較來看,四川路橋,山東路橋和浙江交科連續(xù)五年蟬聯(lián)營業(yè)收入TOP3。值得注意的是,成都路橋和正平股份作為僅有的兩家民營企業(yè),2022年三季度營業(yè)收入同比增長率分別為-23.33%、-47.27%,遠(yuǎn)落后于同類型企業(yè),同樣表現(xiàn)堪憂的還有新疆交建,營業(yè)收入同比增長為-29.04%,主要是受疫情嚴(yán)重影響,項目完成產(chǎn)值受到重大影響。

圖 1   公路工程建設(shè)上市公司 近五年 Q3 營業(yè)收入

從凈利潤情況來看,2022年三季度,四川路橋,山東路橋和浙江交科凈利潤分別為60.81億元、18.85億元和10.46億元,遠(yuǎn)超其他六家企業(yè),其中四川路橋凈利潤同比增長率高達(dá)68.30%。與之相反的是成都路橋,凈利潤暴跌為-0.36億元,同比增長率為-161.38%,主要是來自非經(jīng)常性損失,由于疫情及市場環(huán)境變化等原因,終止或退出個別與日常生產(chǎn)經(jīng)營無直接關(guān)系的投資類項目。

圖 2   公路工程建設(shè)上市公司近五年 Q3 凈利潤

從負(fù)債水平來看,公路工程建設(shè)上市公司普遍資產(chǎn)負(fù)債率較高。北新路橋、龍建股份、四川路橋2022年三季度資產(chǎn)負(fù)債率分別以88.39%、86.25%和77.82%位居前三。國內(nèi)建筑施工行業(yè)產(chǎn)值利潤率低,工程項目結(jié)算遲緩,都會影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率,加劇企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。

綜上所述,全國公路工程建設(shè)上市公司經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)兩極分化,總體來看營業(yè)收入持續(xù)增長,凈利潤穩(wěn)步提升,資產(chǎn)負(fù)債率較高,但企業(yè)之間各項指標(biāo)存在較大差距。

三、 公路工程建設(shè)企業(yè)存在問題及發(fā)展戰(zhàn)略優(yōu)化建議

當(dāng)前是我國推動高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期,公路工程建設(shè)企業(yè)要通過質(zhì)量、效率和動力變革,實現(xiàn)由“粗放型發(fā)展”轉(zhuǎn)向“精細(xì)化發(fā)展”。目前,我國大多數(shù)公路工程建設(shè)企業(yè)都沒有充分發(fā)揮自身在產(chǎn)業(yè)鏈中的作用,營業(yè)收入來源單一。同時,業(yè)務(wù)范圍呈現(xiàn)出明顯的地域性,存在市場開拓不足的情況。此外,在科技創(chuàng)新方面,大部分企業(yè)還停留在模仿學(xué)習(xí)、技術(shù)引進(jìn)層面,缺乏具備自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。在企業(yè)管理層面,大部分企業(yè)在人力、財務(wù)、項目管理等環(huán)節(jié)仍有待提高。

(一) 公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略優(yōu)化建議

1.調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),圍繞施工主產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈

建筑施工企業(yè)處于整個建筑行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的下游,在現(xiàn)代建筑業(yè)發(fā)展和變革中,施工企業(yè)不應(yīng)再局限于單一的發(fā)展模式,而要邁向多元化、全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展,形成覆蓋“上游—中游—下游”的現(xiàn)代化建筑產(chǎn)業(yè)鏈,發(fā)揮一體化協(xié)同作用,提升資源利用效率,創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)價值。向上游進(jìn)入“勘察與設(shè)計”環(huán)節(jié),不斷積累設(shè)計經(jīng)驗與業(yè)績,獲取相關(guān)資質(zhì),提升公司市場地位與實力,形成施工設(shè)計一體化的能力。向下游強(qiáng)化“路橋養(yǎng)護(hù)、維修和加固”環(huán)節(jié),該環(huán)節(jié)的壁壘較小,相關(guān)的各養(yǎng)護(hù)公司規(guī)模普遍不大,可以通過吸收兼,形成系統(tǒng)化的運(yùn)營模式。

2.以市場為導(dǎo)向,加快區(qū)域市場開拓

企業(yè)除了在優(yōu)勢地區(qū)做大做強(qiáng),也應(yīng)著眼全國布局并強(qiáng)化市場拓展功能,培育新成長點(diǎn)和新盈利點(diǎn)。從國內(nèi)市場來看,企業(yè)可以依據(jù)各地區(qū)政策及市場特色來布局,比如重點(diǎn)發(fā)展沿江市場,在湖北、四川、江西等地建立地區(qū)分支機(jī)構(gòu),積極參與包括特大型、大型路橋建設(shè)項目(含隧道工程)、市政工程等項目的投標(biāo)工作。從海外市場來看,要在國際視野下,積極而審慎地開拓海外施工業(yè)務(wù)。一方面,以現(xiàn)有的海外信息、渠道、關(guān)系積累,嘗試性地開展海外業(yè)務(wù),選擇具有較高的成功率并兼具一定的盈利性與影響力的項目,積累海外經(jīng)驗并樹立海外拓展的信心;另一方面,在中長期內(nèi),基于市場的前景和自身的優(yōu)勢,尋求可重點(diǎn)海外區(qū)域突破,并針對其進(jìn)行海外分支機(jī)構(gòu)的布局。

3.強(qiáng)化科技賦能,推動企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型

隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的來臨,科技創(chuàng)新能力是建筑企業(yè)得以生存、穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)。公路工程建設(shè)企業(yè)應(yīng)緊跟綠色化、智能化、精益化的行業(yè)發(fā)展前沿,制定科學(xué)靈活的技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略;加大科技創(chuàng)新投入力度,培育以核心業(yè)務(wù)為主、相關(guān)業(yè)務(wù)為輔的研發(fā)體系,實現(xiàn)科技創(chuàng)新要素的流動、集聚和高效利用。針對“產(chǎn)學(xué)研用”不均衡的現(xiàn)狀,通過技術(shù)引進(jìn)、技術(shù)改造、產(chǎn)學(xué)研合作等方式培育企業(yè)科技創(chuàng)新能力,為實現(xiàn)完全自主創(chuàng)新打牢基礎(chǔ)。以現(xiàn)有工程實踐知識為基礎(chǔ),以國際工程市場拓展為路徑,積極參與國際建造標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的制定及推廣,突破國際工程市場壁壘。

(二) 公司職能戰(zhàn)略優(yōu)化建議

1.重視人才隊伍建設(shè),優(yōu)化人才培育機(jī)制

企業(yè)應(yīng)以戰(zhàn)略為導(dǎo)向,構(gòu)建與之匹配的人力資源管理體系;堅持“以人為本”思想,將人力資源管理轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋�價值流動和增值的過程。以文化為保障,堅持正確的用人導(dǎo)向,培養(yǎng)員工的歸屬感,營造良好的人才培育環(huán)境。以機(jī)制為基礎(chǔ),調(diào)整組織結(jié)構(gòu),建立合理的激勵約束制度,完善人才培養(yǎng)和發(fā)展機(jī)制,實施人才分級評價管理,提高人才管理績效。依托重大科研項目和示范應(yīng)用工程,培育懂理論、善實踐的高素質(zhì)、多層級、國際化人才隊伍;深化與國內(nèi)外優(yōu)秀企業(yè)、行業(yè)協(xié)會、高等院校等的合作,加強(qiáng)后備人才梯隊培養(yǎng)。

2.加強(qiáng)財務(wù)管理,拓寬融資渠道

充足的資金流和多元的融資渠道是一個企業(yè)的優(yōu)勢和保障,是企業(yè)生存的核心要素之一。具體可以通過以下措施:第一,調(diào)整優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu),控制財務(wù)成本。以長債換短債、低利率換高利率,加強(qiáng)結(jié)算清理、減少應(yīng)收賬款和存貨,剝離和處置不良資產(chǎn),合理選擇施工項目。 第二,創(chuàng)新融資渠道、多途徑加大籌融資力度,保障資金供給。企業(yè)可以依托評級、資質(zhì)等優(yōu)勢,多渠道籌措資金,引入優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者,為企業(yè)發(fā)展提供更大空間;同時加強(qiáng)政策解讀,利用銀行的專項信貸優(yōu)惠政策進(jìn)行融資。第三,壓實工程款及其他應(yīng)收款項的催收主體責(zé)任。明確責(zé)任人,提升應(yīng)收款項催收效率。

3.強(qiáng)化項目管理,提升創(chuàng)效能力

工程項目是公路工程建設(shè)企業(yè)主要的生產(chǎn)經(jīng)營對象,也是獲得經(jīng)濟(jì)收益的重要來源。未來企業(yè)之間的競爭是管理和科技的綜合競爭,其中項目管理能力是企業(yè)核心競爭力的基礎(chǔ)。工程項目管理需要進(jìn)行全過程集成管理,緊密銜接項目的范圍、進(jìn)度、質(zhì)量、成本、安全、風(fēng)險等管理要素,覆蓋項目各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。企業(yè)應(yīng)深入貫徹標(biāo)準(zhǔn)化管理理念,增強(qiáng)建筑企業(yè)對工程項目的管控力度,提升項目的創(chuàng)效能力,培育企業(yè)盈利增長點(diǎn),從而提升企業(yè)核心競爭力,實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。(作者:中建政研集團(tuán)企業(yè)服務(wù)事業(yè)群咨詢顧問謝瑤;中建政研集團(tuán)企業(yè)服務(wù)事業(yè)群研究總監(jiān)牛俊勇)

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