對于樂視網(wǎng)的復(fù)牌，至少有兩件事情需要做好應(yīng)對措施：一是大股東平倉，二是投資者賠償。

從2017年4月17日開始停牌的樂視網(wǎng)，在停牌了9個月之后，終于傳來了要復(fù)牌的消息。經(jīng)新京報記者求證，樂視網(wǎng)的確將于近期復(fù)牌，具體哪天不能完全確定。目前董事會在積極準(zhǔn)備復(fù)牌事宜，監(jiān)管層在不斷推進(jìn)樂視網(wǎng)復(fù)牌事宜。

樂視網(wǎng)的復(fù)牌無疑是令A(yù)股市場關(guān)注的重大事項之一。按照停牌制度的規(guī)定，樂視網(wǎng)早就該復(fù)牌了，而今遲遲未復(fù)牌，難言之隱不言而喻。

一個不可回避的事實是，樂視網(wǎng)估值要大幅度打折。從樂視停牌至今，重倉持有樂視網(wǎng)的基金公司已多次對其估值下調(diào)，最新估值低至3.91元左右。以轉(zhuǎn)增后樂視網(wǎng)停牌時的15.33元計算，樂視網(wǎng)估值下跌近75%，約相當(dāng)于復(fù)牌后13個跌停。樂視網(wǎng)是不是真的會跌13個跌停?未必，但樂視網(wǎng)的估值大幅下挫是不可回避的。

正因如此，監(jiān)管層也在為樂視網(wǎng)復(fù)牌積極準(zhǔn)備。目前，樂視網(wǎng)市值在創(chuàng)業(yè)板中排在第5位，在創(chuàng)業(yè)板指中權(quán)重更大。因此，一旦樂視網(wǎng)復(fù)牌后大跌，勢必會影響到創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及相關(guān)指數(shù)大跌，給市場帶來恐懼與不安。為防范這種風(fēng)險，監(jiān)管層已采取措施。早在2017年12月18日，深交所與深圳證券信息有限公司決定，從2018年1月第一個交易日起對深證成指、深證100、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指、中小創(chuàng)新等指數(shù)實施樣本股定期調(diào)整。其中，樂視網(wǎng)被列入調(diào)出公司名單，被調(diào)出深證成指、深證100、創(chuàng)業(yè)板指。從深交所來說，確實為樂視網(wǎng)的復(fù)牌做好了鋪墊。

但樂視網(wǎng)是不是為復(fù)牌做好了準(zhǔn)備還真的難說。

雖然樂視網(wǎng)將更名為“新樂視”，樂視網(wǎng)控股子公司“新樂視智家”擬以9290萬元價格受讓“樂視商城”及相關(guān)資源、知識產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)。而且1月9日，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，擬更換會計師事務(wù)所等。但這些準(zhǔn)備對于樂視網(wǎng)的復(fù)牌來說顯然不夠，很難抵消樂視網(wǎng)復(fù)牌帶來的股價下跌風(fēng)險。

對于樂視網(wǎng)的復(fù)牌，至少有兩件事情是需要做好應(yīng)對措施的。

一是樂視網(wǎng)目前第一大股東仍然是賈躍亭，持股占公司總股本的25.67%。這些股權(quán)中，有10.20億股處于質(zhì)押狀態(tài)，占賈躍亭所持股份的99.54%。面對樂視網(wǎng)復(fù)牌后可能出現(xiàn)的股價暴跌，賈躍亭質(zhì)押的股權(quán)會不會被平倉是一個問題。萬一被平倉，誰將成為樂視網(wǎng)控股股東?目前第二大股東融創(chuàng)中國控股子公司天津嘉睿只持有樂視網(wǎng)8.56%股權(quán)，天津嘉睿能順利成為樂視網(wǎng)控股股東嗎?樂視網(wǎng)做好應(yīng)對措施了嗎?

二是投資者的損失賠償，樂視網(wǎng)做好準(zhǔn)備了嗎?樂視網(wǎng)復(fù)牌，有聲音稱18萬股民將上演大逃亡。但實際上，股民很難有人沖得出去，目前持有樂視網(wǎng)股票的投資者，面臨損失將是預(yù)料之中的。

雖然說投資者需要對自己的盈虧負(fù)責(zé)，但這是建立在投資者正常投資情況下的。具體到樂視的案例，則難言正常投資。停牌的9個月里，樂視網(wǎng)的基本面發(fā)生了重大改變。2017年4月17日該股停牌之時，市場對樂視網(wǎng)的“重大重組”充滿了期待，但9個月之后，由于樂視危機(jī)，市場對樂視網(wǎng)已是心如死灰。

那么，這些投資者的損失誰來賠?作為樂視網(wǎng)與賈躍亭來說，恐怕都很難脫離干系。樂視網(wǎng)又是否做好了準(zhǔn)備呢?在這個問題上，包括監(jiān)管部門都應(yīng)該為投資者主持公道，不能讓對投資者的保護(hù)始終只是一句口號。

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