端午節(jié)前，申通快遞發(fā)公告稱，全資子公司申通快遞有限公司(下稱“申通有限”)向深圳瑋榮企業(yè)發(fā)展有限公司(下稱“深圳瑋榮”)轉(zhuǎn)讓所持的豐巢科技9.09%股權(quán)。同一天，韻達(dá)股份也公告稱，公司及旗下子公司擬將持有的豐巢科技13.47%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給深圳瑋榮。

豐巢科技是順風(fēng)、申通、中通及韻達(dá)等成立的末端配送公司，主要研發(fā)智能快遞柜，解決用戶不在家等快遞“最后一公里”難題。

交易完成后，申通、韻達(dá)及其子公司均不再持有豐巢科技的股權(quán)。至此，加上此前已經(jīng)撤出的中通，“通達(dá)系”已經(jīng)全面退出豐巢。

對此，豐巢相關(guān)負(fù)責(zé)人向新京報(bào)記者表示，“三方將繼續(xù)保持業(yè)務(wù)合作，快遞柜費(fèi)用不會(huì)變”;韻達(dá)稱，“具體以公告為主”;申通未回復(fù)相關(guān)問題。

值得注意的是，5月底，在阿里與菜鳥等13.8億美元入股中通的同時(shí)，菜鳥網(wǎng)絡(luò)子公司浙江驛棧獲得了來自圓通、中通、申通、韻達(dá)、百世及其相關(guān)子公司31.67億元的融資。浙江驛棧是菜鳥網(wǎng)絡(luò)旗下全資子公司，增資前菜鳥擁有100%股份。

市場人士認(rèn)為，通達(dá)系頗有點(diǎn)脫離順豐豐巢，轉(zhuǎn)投阿里菜鳥的意思。也有傳言稱，為了應(yīng)對三通與菜鳥的合作，順豐要求通達(dá)系自動(dòng)退出豐巢，不過豐巢方面否認(rèn)了這種說法。無論真實(shí)原因是什么，目前的這種變化至少對快遞柜行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

通達(dá)系出走豐巢、轉(zhuǎn)投菜鳥陣營

豐巢科技成立于2015年6月，由順豐、申通、中通、韻達(dá)、普洛斯中國等快遞企業(yè)共同投資創(chuàng)建，主要研發(fā)智能快遞柜。豐巢總投資5億元，其中順豐占股35%，申通、中通和韻達(dá)各占20%，普洛斯占5%。成立后，公司經(jīng)過至少兩次融資及股權(quán)變更。

此次交易前，深圳瑋榮為豐巢科技第一大股東，占股25.6781%，深圳市順豐投資有限公司為第二大股東，占股14.4292%。此外，申通有限和上海云韻投資管理公司(韻達(dá)子公司)分別占股9.0948%和7.7539%。

交易完成后，深圳瑋榮持有豐巢科技48.2402%股份，深圳市順豐投資有限公司持股14.4292%;申通有限、上海云韻投資管理有限公司清空股份。

為何清空豐巢股權(quán)?韻達(dá)稱，“具體以公告為主”。6月14日晚，韻達(dá)股份在公告中稱，此次出讓股權(quán)預(yù)計(jì)將會(huì)為公司帶來非經(jīng)常性的一次性稅后收益約4.4億元，增加公司營運(yùn)資金。

申通未回復(fù)相關(guān)問題，但其在14日的公告中表示，本次交易完成后公司可將股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得投入到快遞業(yè)務(wù)板塊的主業(yè)上，有利于進(jìn)一步聚焦主業(yè)。

5月29日，在阿里與菜鳥等13.8億美元入股中通的同時(shí)，菜鳥網(wǎng)絡(luò)子公司浙江驛棧獲得了來自中通、申通、圓通、韻達(dá)等31.67億元融資。其中，申通擬投資1億元，持股比例1.40%;圓通增資4.5億元，持股增至6.28%。中通方面投資最多，投資金額10.75億元，占股15%，寧波梅山保稅港區(qū)福杉投資有限公司(韻達(dá)子公司)投資7.16億元，占股為10%。

因此，此次申通韻達(dá)“出走”被一些業(yè)內(nèi)人士視為，“通達(dá)系”企業(yè)“拋棄”順豐、站隊(duì)阿里系。

去年6月發(fā)生的“豐鳥大戰(zhàn)”，順豐與菜鳥圍繞著豐巢的數(shù)據(jù)接口問題曾產(chǎn)生沖突，雖然最終以和解告終，但順豐與阿里系的關(guān)系一直緊張。

“申通與韻達(dá)此刻的退出，還是比市場預(yù)期來得早了一些快了一些”，快遞專家趙小敏稱，但總體還是在預(yù)期范圍內(nèi)，相關(guān)方的退出不會(huì)影響到用戶正常使用，此次通達(dá)系的退出將加速快遞業(yè)終端的市場布局。

誰的豐巢?順豐系將持股70%

此次交易接盤方深圳瑋榮的控股股東為深圳明德控股發(fā)展有限公司(下稱“明德控股”)，后者也是順豐控股(45.000, 0.02, 0.04%)的控股股東。明德控股持有豐巢科技5.8494%的股份，因此，交易完成后順豐系持有豐巢科技的股份達(dá)到近70%，將主導(dǎo)豐巢科技的運(yùn)營。

業(yè)內(nèi)有聲音稱，此次退股行為或許與通達(dá)系入股“浙江驛棧”有關(guān)。

一位業(yè)內(nèi)人士向新京報(bào)記者表示，順豐作為豐巢大股東，在通達(dá)系快遞入股其他公司問題上比較強(qiáng)硬，因此，此次通達(dá)系快遞公司從豐巢退股是被迫退出。

對此，豐巢方面回應(yīng)新京報(bào)記者稱，“快遞企業(yè)在發(fā)展過程中有自己的商業(yè)選擇，豐巢不存在請退或被清退行為。”

通達(dá)系起家于阿里生態(tài)圈，阿里是通達(dá)系的生存土壤，這包括阿里提供的商業(yè)、金融、物流等基礎(chǔ)支撐，這種生態(tài)協(xié)同已經(jīng)無法斷然剝離時(shí)，走深度的生態(tài)協(xié)同就成了通達(dá)系的優(yōu)先選項(xiàng)，中國物流學(xué)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿稱，而僅局限于末端服務(wù)的豐巢則暫時(shí)不足以提供這些資源。

楊達(dá)卿認(rèn)為，順豐一直尋求建立自主生態(tài)體系，隨著申通及韻達(dá)的撤出，或更加堅(jiān)定順豐自建生態(tài)圈的意志。

“未來競爭的主流是生態(tài)企業(yè)集群的協(xié)同，”楊達(dá)卿稱，在菜鳥沒有全面布局末端智能柜市場之際，申通和韻達(dá)的投資是末端資源的補(bǔ)充。但隨著菜鳥構(gòu)建包括末端智能柜等全鏈路的物流基礎(chǔ)設(shè)施，申通及韻達(dá)的投資算是一種生態(tài)回歸。豐巢是依托于順豐的開放性平臺(tái)，但順豐目前還不具備類似阿里這樣融匯物流、金融、商業(yè)等全鏈路的支持。

行業(yè)盈利難，豐巢去年虧損超營收

豐巢科技成立后，于2017年1月獲得25億元A輪融資，隨后在今年1月又獲得了20.7億元的融資，如今的豐巢科技市值達(dá)到百億元。

快遞柜市場規(guī)模很大，豐巢是行業(yè)的頭部玩家，其在一線城市的市場占有率超過75%。即便這樣，豐巢也難逃盈利困難的困境。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月31日，豐巢科技資產(chǎn)總額為45.9億元，負(fù)債總額為17.6億元，全年?duì)I業(yè)收入為3.08億元，凈虧損3.85億元。

截至2018年5月31日，豐巢科技的營業(yè)收入為2.88億元，凈利潤為-2.49億元，資產(chǎn)總額為63.11億元，凈資產(chǎn)為45.79億元。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，申通韻達(dá)的此次轉(zhuǎn)股“出逃”或許也是不想跟在豐巢后面繼續(xù)虧損。快遞行業(yè)專家徐勇則稱，退出豐巢也許是有競業(yè)限制的約定，與豐巢虧損無關(guān)。

實(shí)際上，不僅豐巢在虧損，其競爭對手中郵速遞易和菜鳥驛棧同樣面臨盈利難題。

中郵速遞易2016年凈利潤約為-12.69億元，同比下降3244.99%。據(jù)媒體報(bào)道，菜鳥驛棧在2017年度凈虧損達(dá)2.90億元;其2018年一季度凈虧損為1.14億元。

由于驛棧、豐巢等智能柜作為物流服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施，一方面在派件中扮演著末端“水龍頭”的角色，另一方面在收件中扮演“抓手”的角色。因此，楊達(dá)卿認(rèn)為“這樣的快遞末端服務(wù)很難孤立發(fā)展，必須依托物流全鏈路才有價(jià)值。短期內(nèi)若謀盈利，可能造成服務(wù)鏈的割裂”。

豐巢目前的商業(yè)價(jià)值主要體現(xiàn)在派件寄存，并以電商小件為主，而順豐是以商務(wù)件為主，缺乏充足的小件獲客源，難以形成高頻使用率，這對豐巢是很大的壓力，楊達(dá)卿稱，但目前智能快遞柜市場的主要玩家都還沒構(gòu)成充分的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋，未來還有較大發(fā)展空間。

行業(yè)“巨頭”尚未出現(xiàn)，未來將多元化競爭

國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年全國快遞業(yè)務(wù)量達(dá)到400.6億件，同比增長28%。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2018年國內(nèi)的快遞業(yè)務(wù)量將達(dá)到476.5億件，而到2020年，中國快遞業(yè)務(wù)量將超過600億件。

從市場前景上看，消費(fèi)者網(wǎng)購趨勢明顯，對最后一公里的服務(wù)需求也在不斷擴(kuò)大。國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，目前全國快遞柜數(shù)量大約為20萬個(gè)，預(yù)計(jì)到2020年，快遞入柜率有望達(dá)20%，對應(yīng)快遞柜格口需求約為7600萬個(gè)，市場需求及潛力巨大。

“快遞柜在目前的末端配送還不是核心，還是個(gè)位數(shù)，因此快遞柜市場還很難說誰有很大話語權(quán)，”趙小敏稱，從現(xiàn)有的快遞柜市場看，還沒有一家超過20萬組，快遞末端投放快遞柜的比例還很低。

但不能忽視的是，智能快遞柜市場發(fā)展前景巨大，中長期來看要有300萬-500萬組的市場容量，前景極為廣闊，但目前的鋪設(shè)量還無法滿足消費(fèi)者正常使用需求。趙小敏稱，現(xiàn)階段能與豐巢快遞柜鋪設(shè)量相較的只有中郵速遞易，目前沒有一家快遞柜企業(yè)處于絕對領(lǐng)先的位置。

“快遞柜企業(yè)很難不和同行競爭，競合關(guān)系還會(huì)長期存在，”趙小敏稱，在通達(dá)系退出豐巢后，豐巢快遞會(huì)加速引入新的戰(zhàn)略股東，未來也可能獨(dú)立上市，成為快遞末端的重要組成部分。

“未來快遞的末端配送必然是多元化的，”徐勇稱，快遞智能自助柜、驛站、社區(qū)門店、物業(yè)代理、業(yè)主智能柜等都將是末端配送的選擇。其中，快遞智能自助柜的便利性、低成本、私密性和24小時(shí)的服務(wù)特色依然是主流末端配送服務(wù)模式之一。因此，通達(dá)系退出后讓豐巢的中立性更強(qiáng)，有利于更多的快遞品牌選擇豐巢。

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