近日，廈門國(guó)貿(mào)公告稱，與前海金融控股有限公司(下稱“前海金控”)組成的聯(lián)合體與轉(zhuǎn)讓方共同簽署《產(chǎn)權(quán)交易合同》，以掛牌底價(jià)35.59億元聯(lián)合受讓在北京產(chǎn)權(quán)交易所(下稱，“北交所”)公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的世紀(jì)證券91.65%股權(quán)。

在經(jīng)歷了四年股東資格“懸浮”后，世紀(jì)證券股權(quán)得到了明晰。另外，火山君(微信公眾號(hào)：huoshan5188)注意到，廈門國(guó)貿(mào)和前海金控均為國(guó)資背景，且已經(jīng)有參股證券公司股權(quán)的經(jīng)驗(yàn)。那么，在新股東入駐后，世紀(jì)證券能擺脫“墊底”的命運(yùn)嗎?

兩大股東均具國(guó)資背景

廈門國(guó)貿(mào)公告稱，與前海金融控股有限公司(下稱“前海金控”)組成的聯(lián)合體與轉(zhuǎn)讓方共同簽署《產(chǎn)權(quán)交易合同》，以掛牌底價(jià)35.59億元聯(lián)合受讓在北京產(chǎn)權(quán)交易所(下稱，“北交所”)公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓的世紀(jì)證券91.65%股權(quán)。

其中，前海金控出資18.25億元受讓標(biāo)的企業(yè)的47%股權(quán)，將成為第一大股東;廈門國(guó)貿(mào)出資17.34億元受讓標(biāo)的企業(yè)44.65%的股權(quán)，將成為第二大股東。

據(jù)了解，當(dāng)世紀(jì)證券91.65%的股權(quán)被掛牌出讓時(shí)，安邦集團(tuán)接管工作組即對(duì)受讓方的資格、股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)狀況、資本實(shí)力等方面提出了明確要求，并且限制“高杠桿投資、關(guān)聯(lián)企業(yè)眾多、股權(quán)關(guān)系復(fù)雜不透明、關(guān)聯(lián)交易頻繁且異常”的非金融機(jī)構(gòu)成為控股股東。此外，今年3月《證券公司股權(quán)管理規(guī)定》(征求意見(jiàn)稿)出臺(tái)，監(jiān)管層大幅提高證券公司股東門檻。

火山君發(fā)現(xiàn)，此次聯(lián)合受讓股權(quán)的雙方都具有國(guó)資背景，而且經(jīng)營(yíng)狀況良好。

據(jù)了解，前海金控系深圳市前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)管理局全資子公司，截至 2018年6月30日(未經(jīng)審計(jì))，資產(chǎn)總額118.09億元。2017年度營(yíng)業(yè)收入3.48億元，凈利潤(rùn)2.60億元，2018年1-6月，營(yíng)業(yè)收入1.94億元，凈利潤(rùn)1.56億元。

廈門國(guó)貿(mào)1996年于上交所上市，實(shí)控人為廈門市國(guó)資委。廈門國(guó)貿(mào)2018年中報(bào)顯示，總資產(chǎn)851.96億元，凈資產(chǎn)238.68億元;上半年?duì)I業(yè)收入873.24億元，凈利潤(rùn)11.43億元，分別同比增長(zhǎng)27.71%和44.88%。

其實(shí)，本次進(jìn)駐世紀(jì)證券并不是前海金控和廈門國(guó)貿(mào)首次涉足證券公司。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，前海金控在CEPA框架下，分別持有匯豐前海證券49%股權(quán)以及東亞前海證券4.9%股權(quán)，所以說(shuō)，如果進(jìn)展順利，世紀(jì)證券將是前海金控券商板塊中的第三家證券公司。

不過(guò)對(duì)此也有市場(chǎng)人士擔(dān)心，前海金控是否會(huì)觸發(fā)“一參一控”紅線。據(jù)火山君了解到，直接持有及間接控制證券公司股權(quán)比例低于5%不計(jì)入?yún)⒐伞⒖刂谱C券公司的數(shù)量范圍，因此，東亞前海并不會(huì)計(jì)入，所以入駐世紀(jì)證券符合規(guī)定。

同樣，廈門國(guó)貿(mào)投資了德邦證券。根據(jù)德邦證券2017年年報(bào)顯示，廈門國(guó)貿(mào)位列德邦證券第六大股東，持股比例僅0.5%。不過(guò)，早在2002年，廈門國(guó)貿(mào)以自有資金1元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)了海通證券定向增發(fā)的5000萬(wàn)股，待海通證券上市后，獲得了相當(dāng)可觀的收益。

此次接手世紀(jì)證券，廈門國(guó)貿(mào)表示，可進(jìn)一步完善公司現(xiàn)有金融主業(yè)的戰(zhàn) 略業(yè)務(wù)布局，發(fā)揮各合作方優(yōu)勢(shì)拓展業(yè)務(wù)合作機(jī)會(huì)，符合公司戰(zhàn)略發(fā)展需要。該事項(xiàng)暫不會(huì)對(duì)公司 2018 年度凈利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響。

安邦溢價(jià)109%“脫手”

母庸質(zhì)疑，此次轉(zhuǎn)讓，世紀(jì)證券的股權(quán)也因此得以清晰。但是，世紀(jì)證券到底接下來(lái)的發(fā)展情況還得著實(shí)畫上問(wèn)號(hào)。

據(jù)了解，世紀(jì)證券前身為成立于1990年的江西省證券公司。1995年，作為證券市場(chǎng)的老牌券商，在“327”國(guó)債事件中，江西證券因受遼國(guó)發(fā)牽連而瀕臨破產(chǎn)。

1999年，人民銀行和證監(jiān)會(huì)主導(dǎo)，對(duì)江西證券展開(kāi)長(zhǎng)達(dá)三年的重組，免除其歷史債務(wù)，首旅等12家大型企業(yè)在此時(shí)出資入主。

2001年7月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司增資擴(kuò)股并更名為“世紀(jì)證券有限責(zé)任公司”，注冊(cè)地址遷至廣東省深圳市，目前注冊(cè)資本為7億元人民幣。

2003年，在證券市場(chǎng)持續(xù)低迷、證券行業(yè)幾乎全面虧損的情況下，世紀(jì)證券在2003年度證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名中，以凈利潤(rùn)5068.92萬(wàn)元列全國(guó)第16位，人均凈利潤(rùn)9.42萬(wàn)元名列第9位，風(fēng)光一時(shí)。

不過(guò)好景不長(zhǎng)， 2005年由于證券市場(chǎng)整體衰退，世紀(jì)證券經(jīng)營(yíng)狀況急劇惡化，迫使其再次開(kāi)啟重組之路。最終由公司原大股東北京首旅集團(tuán)出資重組，終使世紀(jì)證券重組成功。

2013年，北京首都旅游集團(tuán)有限責(zé)任公司和廣州天倫萬(wàn)怡投資有限公司通過(guò)北交所公開(kāi)掛牌分別轉(zhuǎn)讓世紀(jì)證券55.29%和36.36%的股權(quán)，當(dāng)時(shí)安邦集團(tuán)競(jìng)價(jià)成功受讓該標(biāo)的股權(quán)。

2014年，安邦保險(xiǎn)最終以近17億元價(jià)格收購(gòu)世紀(jì)證券91.65%股權(quán)。但截至此次掛牌日，證監(jiān)會(huì)未批準(zhǔn)安邦集團(tuán)提交的股東資格申請(qǐng)，世紀(jì)證券也尚未就該標(biāo)的股權(quán)辦理工商變更登記手續(xù)。

盡管如此，當(dāng)初安邦保險(xiǎn)最終以近17億元價(jià)格攬下，如今，35.59億元的受讓價(jià)格是四年前買入價(jià)的2.1倍，溢價(jià)率達(dá)109%。

目前來(lái)看，由于世紀(jì)證券屬于小型券商，近幾年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一直處于行業(yè)中下游，在中國(guó)130家券商中，其營(yíng)收、凈利潤(rùn)排名在85~100名之間。有觀點(diǎn)認(rèn)為，世紀(jì)證券近幾年業(yè)績(jī)不甚理想，主要緣于對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)過(guò)于依賴，轉(zhuǎn)型緩慢，再加上市場(chǎng)環(huán)境不好，傭金率下滑、市場(chǎng)交易量萎縮，對(duì)公司業(yè)績(jī)構(gòu)成持續(xù)沖擊。

世紀(jì)證券2017年年報(bào)顯示，公司2017年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.54億元，凈利潤(rùn)201萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)1%和下滑44%。根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的2018年證券公司分類結(jié)果，世紀(jì)證券被評(píng)為C級(jí)，與另兩家C級(jí)券商、1家D級(jí)券商處于“墊底”位置。

新股東進(jìn)駐，會(huì)改變世紀(jì)證券“墊底”的命運(yùn)嗎?只能拭目以待了。

(新媒體責(zé)編：wb001)