港交所2月12日披露的信息顯示，德信中國控股有限公司已通過港交所的上市聆訊，建銀國際為其獨家保薦人。據悉，該公司最快于2月14日開始路演，計劃集資約2億至3億美元。

無論是從城市布局還是收入構成來看，這都是一家區域性房企。2018年9月，德信中國控股向香港交易所提交了上市前文件。招股書顯示，截至2018年6月30日，就權益占比而言，德信中國總土儲為636.3萬平方米，其中600.9萬平方米位于長三角地區。具體來看，浙江杭州、湖州、溫州等地是其“重倉區”，分別持有24個、17個和26個項目。

營收上，截至2018年6月30日，德信中國來自于溫州、杭州、徐州、湖州、嘉興五地營收分別為18.9億元、4.3億元、7372萬元、4586.7萬元、812萬元，總計占總營收近99%。

對于德信中國的上市，業內分析認為，這或許是因為資金壓力。藍鯨房產從德信中國的招股書中查閱到，2017年，德信中國流動負債從159.4億元躍至271.9億元，同比增加71%。截至2018年上半年，德信中國流動負債達到338.1億元，而同期其持有的現金及現金等價物為49.9億元，開發中物業貨值為205.9億元。

此外，在德信中國的土儲資產包里，開發中物業的建筑面積約為471.8萬平方米，占其總土儲的74.15%;約121.3萬平方米的建筑面積持作未來開發物業，占總土儲的19.06%。這意味著，隨著項目竣工結轉，德信中國在短期內營收或增速可觀，但公司保持長期業務增長或還需其拓寬土儲版圖。

可見，若想減輕債務壓力，持續拓展土儲，上市于德信中國而言是最好的選擇。對于資金的使用用途，德信中國在招股書中表示，其60%上市募集的資金將用于開發現有物業項目，30%將用于潛在物業開發項目的土地收購和建筑成本，10%用于一般公司及運營資金。

(新媒體責編：wb001)