截至昨天，人民幣對美元中間價在2017年已經升值5.6%。交行金融研究中心研究員劉健認為，2018年人民幣對美元匯率可能面臨小幅貶值壓力，但整體不悲觀。

臨近歲末，人民幣對美元匯率再現大漲。昨天，人民幣兌美元中間價調升138個基點，報6.5683，創下9月20日以來新高。在岸人民幣兌美元昨天收盤價為6.5404，創下9月13日以來新高，較上一交易日漲283個基點，上漲0.4%，刷新一個月最大漲幅，盤中連破6.57、6.56、6.55三道關口，最高升破6.54至6.5395，一舉突破近三個月的波動區間。

人民幣中間價上行提振做多意向

昨日，離岸人民幣兌美元漲幅也擴大逾200個基點，刷新逾三個月新高至6.5434，逼近6.54關口。

本周為年末最后一周，正逢圣誕和元旦假期，市場交投清淡，成交量在低位徘徊。交易員指出，人民幣中間價上行小幅提振市場做多意向，但交易盤基本淡出，客盤主導日內波動。最近美國加息和稅改利好落地，但美元指數并未受此影響走高，可能提振了市場結匯的意愿，進而推升人民幣走勢。

人民幣匯率或許并未真正突破盤整

不過很多業內人士提醒，現在市場交投冷清，雙邊點差較大，也要預防流動性不足導致的市場意外波動。招商銀行金融市場部外匯分析師李劉陽表示，圣誕周來臨，市場流動性差，成交量在低位徘徊，稍稍結匯可能就會對外匯市場造成較大影響。

興業證券研究報告稱，當前人民幣匯率或許并未真正突破盤整，本次人民幣升破震蕩區間顯示了稅改未“如期”推動美元兌人民幣上行后，市場情緒的反轉和結匯頭寸的“踩踏”。短期內需警惕人民幣相對美元進一步升值的風險。一方面美元指數面臨利多出盡后的貶值壓力;另一方面，過去兩年境外人民幣流動性收緊造成年初人民幣升值，這可能使近期人民幣空頭更為謹慎，此外結匯盤的影響可能延續到春節前。人民幣匯率可能繼續維持區間震蕩，震蕩中樞有所移動，需要等待更明確的指引后(例如中間價定價機制變革)真正完成突破。

明年人民幣匯率將雙向波動

截至昨天，人民幣對美元中間價在2017年已經升值5.6%。對于明年的人民幣匯率走向，日前閉幕的中央經濟工作會議提出：“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”。與2016年年底召開的中央經濟工作會議對匯率的提法相比較，去除了“增強匯率彈性”這一點。

交行金融研究中心研究員劉健認為，2018年人民幣對美元匯率可能面臨小幅貶值壓力，但整體不悲觀。特朗普稅改所提出的企業所得稅一次性的大幅削減將提振企業盈利，促進投資和海外存留利潤回流，可能使人民幣匯率面臨一定的貶值壓力。但2018年中國經濟總體運行預計仍將保持平穩，國際收支有望繼續處于盈余狀態，基本面不會對人民幣匯率構成明顯的貶值壓力，而逆周期因子及市場預期分化等因素，決定了人民幣對美元匯率即使面臨貶值壓力，幅度也將較為有限。此外，歐央行的糾結或將隨著歐元區經濟數據持續向好而減弱，屆時制約美元走強的力量或將再顯威風。總體來看，2018年人民幣對美元匯率將呈現有升有貶的雙向波動走勢。

(新媒體責編：wb001)