BDI指數續創12年新高，干散貨航運市場形勢可謂一片大好，但在市場普遍樂觀的預期下，中國市場未來的不確定性似乎給干散貨航運市場的前景蒙上了陰影。

船東：散貨船市場至少會繁榮5年

由于市場供需嚴重失衡，眼下散貨船運價正在重溫2008年的“光輝歲月”，越來越多的散貨船船東看好干散貨航運市場。

2015-2021年波羅的海干散貨指數BDI走勢圖

受疫情影響，全球經濟遭受重創，世界各國政府為了促進經濟快速復蘇，紛紛推出基建計劃。美國通過1萬億美元基建法案，印度也計劃推出1.35萬億規模的基建計劃。克拉克森預估，今年全球基建預算有望達到2.76萬億美元，且逐年追加，到2031年將超過3.3萬億美元。好望角型船以運輸鐵礦砂為主，基建需求將提振有助于大型散貨船市場需求。

另一方面，氣候異常使多國糧食需求大增，利好以運輸煤炭、紙漿、糧食谷物、木屑等物品為主的巴拿馬型和靈便型等中小型散貨船。

新加坡散貨船船東Berge Bulk首席執行官ames Marshall近日在一項研討會上指出， 散貨船市場的繁榮時間將持續兩年。Marshall分析，后疫情時代帶來的強勁需求，美國的基礎設施和印度對電力的強勁需求，以及印度和中國的低煤炭庫存，都有利干散貨航運市場。

慧洋海運董事長藍俊昇近日表示，今年是2008年金融危機以來最好的一年，由于未來2年新船很少，加上2023年國際海事組織(IMO)強化二氧化碳減排政策，缺船會更嚴重，而散貨船手持訂單處于低位，到目前為止，市場迄今仍看不到天花板，估計散運市場至少會繁榮5年。

BDI指數一路在創新高，指數大漲外;造船也是看好航運景氣變化的重要指標，全球大型船公司都在瘋狂搶訂新船，這是一個不容忽視的事實，現在訂新船最快都要到2024年才能交船，這也表示大多數船東對于未來市場看好。

藍俊昇表示這些全世界知名的船東沒有人會拿股東的錢在開玩笑，也不會呆到亂造船想被市場打臉當傻瓜，市場的需求是事實。

裕民航運總經理王書吉也指出，以2008年的經驗，市場繁榮要維持4-5年并非不可能，主要還是看供需狀況。裕民航運認為，高漲的基礎建設需求和有限的船隊運力將支撐散貨船運價。裕民航運稱，散貨船運價續漲的關鍵，是運力供應不足以應付干散貨貿易量穩定增長，這與船隊手持訂單維持歷史低位、預期環保因素將加速淘汰老舊船型等都有關系，目前船廠泊位被集裝箱船訂單擠滿，散貨船訂單交付安排已經排到2024年。

據克拉克森預估，今年全球基建預算有望達到2.76萬億美元，且逐年追加，到2031年將超過3.3萬億美元，相應地鐵礦石、水泥、煤炭等大宗原材料貿易量也逐年看增，運力需求將居高不下。

船舶經紀：散貨船市場前景存潛在危機

但與船東的看法不同，船舶經紀人對干散貨航運市場未來的走勢顯然很不樂觀。

英國知名船舶經紀公司Braemar ACM在最新發布的一份報告中稱，官方數據顯示，8月中國鋼鐵產量下降逾12%至8320萬噸，是全球金融危機以來最大的同比跌幅。按絕對值計算，8月鋼產量同比下降1160萬噸，是歷史最大降幅。Braemar ACM將其形容為“中國發出的令人震驚的信號”。

報告稱：“今年上半年，中國政府未能實現與2020年產量持平的目標，而過去幾個月來產能削減的力度遠遠超出我們的預期。自5月以來鐵礦石價格幾乎減半，最近鐵礦石價格已經跌至去年10月以來的最低水平。”

Braemar ACM指出，除此之外，包括工業產出、基礎設施投資、零售支出和在建樓面面積等經濟指標均創下了2020年初疫情爆發以來的最低增幅，所有這些都給中國長期干散貨需求前景打上了“問號”。

Braemar ACM稱，“在上半年強勁增長之后，中國政府似乎熱衷于打擊鋼鐵和其他重工業，以限制排放量。一個重要的問題在于這些措施將如何嚴格執行，以及它們是否會開始限制經濟增長”。另一方面，鋼材價格保持穩定，產品需求依然堅挺，雖然產量受到嚴重限制，“在鋼廠設法提高產量以利用高漲的價格之前，很難衡量處于政治動機的減產能維持多久。”

Braemar ACM特別強調，好望角型散貨船船隊和運營商應當警惕中國主要經濟指標的下降，“中國經濟明顯放緩，加上房地產市場的不穩定，從長遠來看是一個重大風險”。

船舶經紀公司Allied Shipbroking的研究與評估負責人George Lazaridis持類似觀點，認為長期來看散貨船市場存在較高風險。他指出，散運市場面臨的潛在危機是全球投資者正將資金從股票和債券等轉向實物資產(房地產、基礎設施、大宗商品等)。這一舉動主要是為了對抗通脹，將在短期內提升實物資產需求，但也將不可避免地推高資產價格，并可能通過增加新造船活動導致另一個運力擴張周期。

Lazaridis的結論是，本輪資產價格增長期至少在短期內會持續，這將將創造很多機會，也會帶來巨大的風險。今年迄今為止，船舶資產價格大幅上漲，市場熱度快速升溫，但二手船市場的潛力一旦被過度挖掘，風險將再度降臨。鑒于當前的不確定性較高，以及缺乏強勁的長期基本面來支撐當前的貨運繁榮，“我們正迅速走向一種有利于高風險愛好者的市場機制”。

(新媒體責編：qiaoyidan)