2021年一季度，隨著各國政府對新冠肺炎疫情管控力度的加強以及疫苗接種范圍的擴大，疫情對經(jīng)濟影響逐漸減弱，全球貿(mào)易逐漸進入復(fù)蘇通道，呈現(xiàn)供需兩旺格局。

從需求看，為擺脫疫情影響，部分國家采取財稅刺激政策，使得消費市場快速回暖，國際貿(mào)易需求顯著提升;從供給看，隨著產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的逐漸恢復(fù)，摩根大通全球制造業(yè)PMI指數(shù)、OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)、全球粗鋼產(chǎn)量等生產(chǎn)指標(biāo)基本回到疫情前水平。由此，全球主要港口生產(chǎn)形勢也逐步進入上升通道。

亞洲、北美港口引領(lǐng)貨物吞吐量增長

一季度，全球前20大港口共完成貨物吞吐量24.7億噸，同比增長10.3%，幾乎所有港口貨物吞吐量都飄紅，且有半數(shù)港口增速超過10%。其中，亞洲、北美地區(qū)引領(lǐng)全球港口貨物吞吐量增長;歐洲、澳洲地區(qū)分別受疫情反復(fù)、中澳關(guān)系緊張等因素影響，港口生產(chǎn)復(fù)蘇仍較為乏力。

在亞洲，東亞地區(qū)的中國港口維持高速增長，韓國港口觸底回升，而東南亞港口生產(chǎn)形勢有所不及。中國港口的顯著增長主要因政府出臺促內(nèi)需、穩(wěn)外貿(mào)等支持經(jīng)濟恢復(fù)措施，主要經(jīng)濟指標(biāo)均出現(xiàn)跳升;同時，受國外生產(chǎn)訂單回流等因素影響，中國對外出口大幅增長，帶動港口生產(chǎn)加速回升，一季度中國大陸港口完成貨物吞吐量35.7億噸，同比增長18.8%。

作為中歐貿(mào)易的主要中轉(zhuǎn)地區(qū)，隨著疫情的緩和與國際貿(mào)易的反彈，東南亞港口吞吐量逐漸止跌，加之新加坡本地建筑與制造產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇，港口進入平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢;但同處東南亞的菲律賓等國疫情遏制速度緩于新加坡，該地區(qū)港口生產(chǎn)形勢恢復(fù)較慢，增長仍顯乏力。

在北美，港口生產(chǎn)強勁復(fù)蘇。這源于美國疫情一季度得到明顯控制，加之財政刺激政策持續(xù)加碼，制造業(yè)生產(chǎn)意愿大幅提升;同時，隨著美國消費者對防疫物資、家用辦公設(shè)備和家庭健身器材需求的持續(xù)提升，中美貿(mào)易市場不斷活躍，港口進出口貿(mào)易量持續(xù)走高。

歐洲地區(qū)港口生產(chǎn)形式各有不同，西歐港口緩慢增長，南歐港口漲跌互現(xiàn)，東歐港口環(huán)比下跌。西歐港口腹地疫情控制與經(jīng)貿(mào)復(fù)蘇程度相對較好，制造業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，煤炭、鋼鐵、金屬礦石等物資需求量有所增長，使港口吞吐量跌幅收窄;但鹿特丹、安特衛(wèi)普等西歐主要港口自2月寒流開始持續(xù)面臨擁堵困擾，影響港口生產(chǎn)作業(yè)。南歐，巴塞羅那、瓦倫西亞等港口得益于西班牙政府于2020年底推出減輕企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)與償付壓力的援助計劃，出口貿(mào)易得以持續(xù)增長;而起中轉(zhuǎn)作用的阿爾赫西拉斯、熱那亞等港口則因為區(qū)域貿(mào)易恢復(fù)緩慢而持續(xù)下跌。東歐港口由于腹地所在地區(qū)疫情嚴(yán)重程度而有所差異，但總體上因煤炭、木材、原油等進口需求疲軟而大多處于下跌之中。

集裝箱業(yè)務(wù)全面復(fù)蘇

國際集裝箱海運市場今年一季度持續(xù)向好，局部港口滿負(fù)荷生產(chǎn)仍存在擁堵情況。全球前20大集裝箱港口吞吐量普遍上漲，共完成9169萬TEU，同比增長12.8%。其中，上海、寧波舟山、深圳、廣州、青島、天津等中國港口都保持10%以上的高增幅，而美國洛杉磯與長灘港增速更是突破40%。

除歐洲外，全球其他地區(qū)港口集裝箱吞吐量總體均處于增長區(qū)間。其中，亞洲地區(qū)主要港口大都呈現(xiàn)增長趨勢。尤其在中國，農(nóng)歷春節(jié)期間國內(nèi)各地響應(yīng)“就地過年”號召，物流企業(yè)不停工、不停產(chǎn)，使集裝箱班輪得以正常作業(yè)，因此2月其港口集裝箱吞吐量漲幅高達(dá)35.5%。

韓國、泰國、新加坡等國家的主要港口吞吐量也大都保持穩(wěn)步提升。韓國仁川港通過開通至中國香港和馬來西亞等東南亞地區(qū)航線使一季度集裝箱吞吐量同比大增18.2%。泰國政府對曼谷與林查班港出口集裝箱給予補貼，進一步刺激海運貿(mào)易增長;宋卡港更是得益于年初橡膠產(chǎn)品與海產(chǎn)制品出口訂單增加，有效提升集裝箱吞吐量。新加坡港吞吐量上漲則是因2020年周邊港口疫情管制采取封鎖措施，大量航線從巴生、科倫坡等港口轉(zhuǎn)移至該港，促進了港口集裝箱量增長。

美洲地區(qū)則受美國消費市場快速回暖提振，醫(yī)療設(shè)備、電子產(chǎn)品等貨物進口需求大幅提升，使得美國洛杉磯、長灘等主要港口集裝箱吞吐量同比增幅高達(dá)40%以上，而紐約新澤西、弗吉尼亞，以及加拿大的溫哥華等港口也實現(xiàn)20%以上增速。

歐洲地區(qū)受疫情反復(fù)與港口持續(xù)擁堵影響，主要集裝箱港口吞吐量跌幅雖有所收窄，但仍處于負(fù)增長區(qū)間。

主要散貨港口走勢分化

因全球經(jīng)貿(mào)持續(xù)恢復(fù)以及部分區(qū)域港口擁堵加劇造成有效運力的階段性短缺，BDI呈現(xiàn)逆季節(jié)性上升趨勢。但據(jù)德魯里報告顯示，全球干散貨海運貿(mào)易量回升勢頭仍有減緩(同比下降1.5%)，三大主要干散貨種海運貿(mào)易量增速不一，其中鐵礦石再度跌入負(fù)增長區(qū)間(-1.1%)，煤炭仍有較大降幅(下降10.8%)，糧食則保持相對高速增長(8.2%)。

在此背景下，一季度全球主要干散貨港口生產(chǎn)區(qū)域分化、貨類分化情況加強：亞洲區(qū)域強勁需求推動進口吞吐量增長，巴西、澳大利亞等國主要鐵礦石輸出港吞吐量增長強勁;中、印、日、韓煤炭進口量均有不同程度下降，哥倫比亞等煤炭輸出國的港口生產(chǎn)形勢也相對萎靡。

隨著沙特連續(xù)兩次減產(chǎn)，全球液體燃料消費需求總體高于產(chǎn)量，在此背景下，一季度除中國外，全球主要港口液體散貨吞吐量普遍下降。分區(qū)域看，中國隨著經(jīng)濟復(fù)蘇和石化產(chǎn)業(yè)擴張持續(xù)拉動石油需求，主要港口液體散貨吞吐量普遍上升;韓國正面臨原油進口結(jié)構(gòu)調(diào)整、歐洲汽車燃料消費需求低迷，主要原油進口地區(qū)需求萎靡;而沙特阿拉伯限制產(chǎn)量、美國由于國內(nèi)燃料油復(fù)蘇強勁，均導(dǎo)致出口量大幅減少，港口液體散貨吞吐量也隨之下降。

全球碼頭運營商擴張步伐趨緩

一季度，全球疫情防控步入常態(tài)化。著全球疫苗接種工作的推進，全球經(jīng)濟復(fù)蘇明顯，貿(mào)易活動有所改善，五大全球碼頭運營商集裝箱碼頭業(yè)績量均保持良好增長態(tài)勢。但鑒于疫情的長期影響以及充滿不確定性的經(jīng)貿(mào)環(huán)境，全球碼頭運營商擴張步伐依舊趨緩，并更青睞于現(xiàn)有碼頭擴建升級，一季度僅中遠(yuǎn)海運港口新增碼頭投資項目。

具體來看，因疫情有所緩和，國際貿(mào)易復(fù)蘇帶動外貿(mào)箱量增長，加上新收購碼頭的箱量貢獻，一季度中遠(yuǎn)海運港口集裝箱總吞吐量和權(quán)益吞吐量均實現(xiàn)強勁增長，同比分別上升9.9%和7.2%。其在中國大陸地區(qū)5大板塊權(quán)益吞吐量均錄得雙位數(shù)的高增長。其中，西南沿海地區(qū)受益于去年增持北部灣港股份以及中國西部陸海新通道發(fā)展戰(zhàn)略紅利，權(quán)益吞吐量同比猛增68.4%。

一季度，中遠(yuǎn)海運港口先后收購沙特紅海門戶碼頭20%的股權(quán)，并增持天津集裝箱碼頭股份。紅海門戶碼頭位于沙特最大的港口吉達(dá)伊斯蘭港，鄰近主要航道，輻射中東和東非的集裝箱市場，是“一帶一路”沿線重要節(jié)點。為抵抗疫情所的長期影響，中遠(yuǎn)海運港口碼頭經(jīng)營策略將側(cè)重于精益運營，強化碼頭成本管控能力，加快信息化建設(shè)，推進資產(chǎn)提質(zhì)增效。在部分碼頭成熟運營的內(nèi)生增長以及進一步投資的外部拉動下，中遠(yuǎn)海運港口碼頭吞吐量預(yù)計保持增長。

招商局港口實現(xiàn)高速增長。一季度，在全球貨物貿(mào)易從疫情中強勁復(fù)蘇的背景下，外加部分新參股碼頭納入統(tǒng)計范圍，招商局港口集裝箱總吞吐量和權(quán)益吞吐量同比增速分別高達(dá)27.8%和29.9%。受惠2020年新收購Terminal Link 8個碼頭帶來的箱量貢獻，招商局港口海外地區(qū)權(quán)益吞吐量同比大增63.6%，總份額持續(xù)擴大，占比超三分之一(35.1%)。

迪拜環(huán)球港務(wù)集團碼頭業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，全球三大片區(qū)主要碼頭的吞吐量均實現(xiàn)不同程度的增長，并且高于市場預(yù)期，一季度集裝箱總吞吐量同比上升10.2%。

菲律賓國際運營依舊維穩(wěn)。受惠于全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，東南亞區(qū)域貿(mào)易活動增強以及菲律賓國際海外業(yè)務(wù)新增航線和服務(wù)，權(quán)益吞吐量同比實現(xiàn)8.0%的良好增長，歸屬股東的凈利潤增長了51.0%。

AP穆勒碼頭業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)良好，集裝箱總處理量同比增長10.2%。除非洲和中東地區(qū)集裝箱吞吐量微幅下跌外，其余地區(qū)均實現(xiàn)正增長。

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