昨日上證指數(shù)大跌，盤中一度跌去近百點(diǎn)，并跌破了3200點(diǎn)的整數(shù)大關(guān)，但收市后略為反彈。不過，受一周后可以實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)的利好影響，昨日素有“小港股直通車”之稱的易方達(dá)H股ETF(代碼：510900)卻大漲6.86%，成交量也創(chuàng)出了兩年來的新高，當(dāng)天的換手率超過了四分之一，表明已經(jīng)有資金看好這一政策，正在提前進(jìn)入。據(jù)介紹，雖然上交所同時批準(zhǔn)了四只ETF基金可以實(shí)行T+0當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，但與A股市場密切相關(guān)的則非H股ETF莫屬。

　　夠不上滬港通可繞道H股ETF

　　此前，在滬深交易所交易的黃金ETF、債券ETF和貨幣ETF已經(jīng)實(shí)行了T+0交易，而股票類ETF卻一直沒有實(shí)現(xiàn)T+0。上周末，為了與境外證券市場的交易制度相匹配，滬深兩大交易所終于同意讓跨境的股票類ETF實(shí)現(xiàn)T+0。目前上交所有四只產(chǎn)品屬于跨境股票類ETF，分別是華安國際龍頭(513030)、博時標(biāo)普500(513500)、納斯達(dá)克100(513100)以及易方達(dá)的H股ETF。易方達(dá)公司的人士表示，跨境ETF在T+0后將會極大吸引市場目光。在此次一同獲批的4只跨境ETF中，有3只都是歐美指數(shù)ETF，盤中交易時間也與A股不一致，只有易方達(dá)H股ETF與A股市場密切關(guān)聯(lián)，因此其投資價(jià)值受到市場重點(diǎn)關(guān)注。

　　由于近期央行降息后，A股市場大漲，因此目前同時發(fā)行A股與H股的公司，其兩種股票的價(jià)格再次拉大，即H股的價(jià)格已大大低于A股的價(jià)格，因此不少價(jià)值投資者開始建議看好大盤藍(lán)籌股的投資者通過滬港股買入香港的H股。而達(dá)不到滬港通開戶條件(證券資產(chǎn)超過50萬元)的普通投資者，可以通過H股ETF來實(shí)現(xiàn)投資香港股市。

　　四只ETF昨日行情冰火兩重天

　　不過，上交所四只可以T+0的基金昨日的表現(xiàn)并不一致：華安的龍頭ETF大跌3%多，標(biāo)普500與納指100則跟隨美股小幅下跌，跌幅在1%以內(nèi)。只有易方達(dá)的H股ETF一枝獨(dú)秀。業(yè)內(nèi)人士分析，主要是H股指數(shù)也是大盤藍(lán)籌概念，與時下A股熱炒的大盤藍(lán)籌主題正好吻合。H股指數(shù)成分股與上證50的權(quán)重重合度高達(dá)85%，權(quán)重股包含多只銀行、券商、保險(xiǎn)股。易方達(dá)H股ETF緊密跟蹤H股指數(shù)，2014年三季報(bào)顯示基金前十大重倉股為中國銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、中國石油、中國石化、中國人壽、中國平安、農(nóng)業(yè)銀行、神華能源和中國電信，均是近期在A股市場上響當(dāng)當(dāng)?shù)念I(lǐng)漲先鋒。

　　H股相對于A股還存在一定的價(jià)值洼地，這是H股預(yù)期向好的一個重要基本面。據(jù)報(bào)道，近期安信證券高善文也開始呼吁關(guān)注被嚴(yán)重低估的香港H股。2015年伊始A-H股溢價(jià)指數(shù)連續(xù)創(chuàng)新高，以中國石油、工商銀行、建設(shè)銀行等市值最大的20家A-H公司為例，自滬港通啟動以來，A股平均漲幅超過六成，而其H股平均漲幅僅超過二成。截至1月9日，H股指數(shù)成份股中A股相對于H股平均溢價(jià)率仍高達(dá)37%。權(quán)重股里面中國交建、中國中鐵、中國石油、中信證券、海通證券等H股較A股便宜近半；民生銀行、交通銀行、新華保險(xiǎn)、中國人壽、中國南車、中國北車等H股較A股便宜30%左右。

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